稍早前數(shù)據(jù)平臺(tái)公開研究成果,

?近日*，國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商龍頭企業(yè)中升控股有限公司（簡(jiǎn)稱“中升控股”）發(fā)布了最新一期財(cái)務(wù)報(bào)告4。??報(bào)告數(shù)據(jù)顯示*，在報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入與歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)不同程度下滑*，其中核心汽車銷售及售后服務(wù)收入持續(xù)走低*，成為拖累業(yè)績(jī)的主要因素*，這一表現(xiàn)引發(fā)了資本市場(chǎng)對(duì)汽車經(jīng)銷行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)的關(guān)注4。

從具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看*，中升控股在本報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1280億元*，較上年同期的1420億元減少約9.86%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為32.5億元*，同比上年同期的45.8億元大幅下降29.04%4。這是繼上一報(bào)告期后*，公司營(yíng)收與凈利再度呈現(xiàn)雙降態(tài)勢(shì)*，且凈利潤(rùn)下滑幅度較營(yíng)收更為顯著*，反映出企業(yè)盈利能力正面臨較大壓力4。

作為公司核心支柱的汽車銷售業(yè)務(wù)*，在報(bào)告期內(nèi)表現(xiàn)尤為疲軟4。數(shù)據(jù)顯示*，報(bào)告期內(nèi)中升控股累計(jì)銷售汽車48.2萬輛*，同比減少8.3萬輛*，降幅達(dá)14.6%4。其中*，豪華品牌汽車銷售數(shù)量為16.5萬輛*，同比下滑12.1%*，盡管降幅略低于整體水平*，但仍未能擺脫增長(zhǎng)頹勢(shì)4。而合資品牌及自主品牌汽車銷量下滑更為明顯*，分別同比減少15.3%和18.7%4。業(yè)內(nèi)人士指出*，豪華品牌汽車此前一直是中升控股的利潤(rùn)核心*，其銷量下滑直接影響了公司的整體營(yíng)收規(guī)模4。

除汽車銷售業(yè)務(wù)外*，作為利潤(rùn)“穩(wěn)定器”的售后服務(wù)業(yè)務(wù)也出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩跡象4。報(bào)告期內(nèi)*，公司售后服務(wù)收入為186億元*，同比僅增長(zhǎng)1.2%*，較上年同期5.8%的增速大幅回落4。售后服務(wù)毛利率較上年同期下降0.8個(gè)百分點(diǎn)至42.3%*，主要原因是零部件采購(gòu)成本上升及人工成本增加*，擠壓了利潤(rùn)空間4。與此同時(shí)*，金融保險(xiǎn)等增值服務(wù)收入也出現(xiàn)2.3%的同比下滑*，進(jìn)一步加劇了業(yè)績(jī)壓力4。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因*，中升控股在財(cái)務(wù)報(bào)告中表示*，主要受三方面因素影響4。首先*，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)整體增速放緩*，疊加新能源汽車對(duì)傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)的沖擊*，導(dǎo)致傳統(tǒng)汽車經(jīng)銷商面臨存量競(jìng)爭(zhēng)壓力；其次*，上游汽車廠商產(chǎn)能調(diào)整及芯片供應(yīng)不穩(wěn)定*，在一定程度上影響了部分熱門車型的交付周期*，進(jìn)而影響了銷售業(yè)績(jī)；最后*，消費(fèi)端需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化*，消費(fèi)者購(gòu)車決策周期延長(zhǎng)*，也對(duì)汽車銷售業(yè)務(wù)產(chǎn)生了不利影響4。

面對(duì)業(yè)績(jī)承壓的現(xiàn)狀*，中升控股已著手調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略4。在品牌布局方面*，公司將進(jìn)一步聚焦豪華品牌及新能源品牌*，計(jì)劃在未來一年內(nèi)新增15-20家豪華品牌及新能源品牌4S店*，優(yōu)化門店網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)；在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面*，加大線上營(yíng)銷及客戶服務(wù)平臺(tái)的投入*，通過線上引流、線下體驗(yàn)的模式提升客戶轉(zhuǎn)化率；在成本控制方面*，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理*，通過集中采購(gòu)等方式降低零部件采購(gòu)成本*，同時(shí)優(yōu)化內(nèi)部管理流程*，提升運(yùn)營(yíng)效率4。

行業(yè)分析師認(rèn)為*，當(dāng)前國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期*，傳統(tǒng)以燃油車銷售為主的盈利模式面臨挑戰(zhàn)*，新能源汽車的快速發(fā)展既帶來了沖擊*，也孕育著機(jī)遇4。對(duì)于中升控股而言*，此次業(yè)績(jī)雙降既是行業(yè)周期波動(dòng)的體現(xiàn)*，也暴露出公司在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)的不足4。未來*，公司能否通過品牌結(jié)構(gòu)優(yōu)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等舉措扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)*，仍需持續(xù)關(guān)注4。

截至財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布當(dāng)日*，中升控股港股股價(jià)報(bào)收28.6港元/股*，較前一交易日下跌2.06%*，資本市場(chǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)表現(xiàn)及未來發(fā)展預(yù)期保持謹(jǐn)慎態(tài)度4。中升控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示*，公司將積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)*，全力推進(jìn)經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整*，努力改善業(yè)績(jī)表現(xiàn)*，以回報(bào)投資者的信任4。