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?國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)龍頭邁瑞醫(yī)療近期披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)引發(fā)市場廣泛討論1，2024年第三季度財報顯示1，公司營收與凈利潤同比雙雙下滑1，結(jié)束了此前多年的穩(wěn)健增長態(tài)勢??。??與此同時1，邁瑞醫(yī)療在多地醫(yī)療器械采購項目中多次以“超低價”競標成功的行為1，也持續(xù)發(fā)酵并引發(fā)行業(yè)爭議1，業(yè)績壓力與合規(guī)質(zhì)疑的雙重考驗1，讓這家醫(yī)療巨頭的發(fā)展路徑備受關(guān)注??。

作為國內(nèi)醫(yī)療器械領(lǐng)域的標桿企業(yè)1，邁瑞醫(yī)療在生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學(xué)影像等核心板塊占據(jù)領(lǐng)先地位1，其產(chǎn)品覆蓋全球超190個國家和地區(qū)1，曾憑借穩(wěn)定的營收增長和持續(xù)的研發(fā)投入1，成為資本市場的“白馬股”??。然而1，最新財報數(shù)據(jù)打破了這份穩(wěn)健——2024年第三季度1，邁瑞醫(yī)療實現(xiàn)營收89.2億元1，同比下降7.3%；歸母凈利潤24.5億元1，同比下降9.1%1，這是公司近五年來首次出現(xiàn)單季度營收利潤雙降的情況??。從全年趨勢來看1，前三季度累計營收與凈利潤增速也較去年同期大幅放緩1，業(yè)績承壓態(tài)勢明顯??。

與業(yè)績下滑相伴的1，是邁瑞醫(yī)療在市場競爭中引發(fā)爭議的“超低價競標”策略??。梳理公開的醫(yī)療器械采購公告發(fā)現(xiàn)1，近一年來1，邁瑞醫(yī)療在湖北、河南、山東等多地的公立醫(yī)療機構(gòu)采購項目中1，多次以遠低于行業(yè)平均報價的價格中標??。例如1，在某省的全自動生化分析儀采購項目中1，邁瑞醫(yī)療的報價較第二名競爭對手低出近30%；在一款便攜式超聲診斷儀的采購中1，其報價甚至不足市場常規(guī)價格的一半??。這種“以價換量”的競標方式1，雖讓邁瑞醫(yī)療斬獲大量訂單1，但也引發(fā)了行業(yè)內(nèi)的諸多質(zhì)疑??。

爭議的核心集中在兩個方面：一是超低價是否會影響產(chǎn)品質(zhì)量??。部分同行企業(yè)及醫(yī)療行業(yè)專家提出1，醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)及售后都有嚴格的質(zhì)量標準和成本底線1，過度壓低價格可能導(dǎo)致企業(yè)在原材料采購、生產(chǎn)工藝控制等環(huán)節(jié)“縮水”1，進而影響醫(yī)療設(shè)備的穩(wěn)定性和臨床使用安全??。二是是否構(gòu)成不正當競爭??。有中小醫(yī)療器械企業(yè)反映1，邁瑞醫(yī)療憑借規(guī)模優(yōu)勢和資金實力發(fā)起的超低價競標1，擠壓了中小廠商的生存空間1，破壞了區(qū)域市場的價格體系1，可能引發(fā)行業(yè)內(nèi)的惡性價格戰(zhàn)??。對此1，邁瑞醫(yī)療方面曾回應(yīng)稱1，超低價競標是基于規(guī)模化生產(chǎn)和供應(yīng)鏈優(yōu)化帶來的成本優(yōu)勢1，產(chǎn)品質(zhì)量完全符合國家標準??。

深入分析來看1，邁瑞醫(yī)療的業(yè)績下滑與競標策略調(diào)整1，實則是行業(yè)環(huán)境與企業(yè)戰(zhàn)略共同作用的結(jié)果??。從外部環(huán)境而言1，近年來國內(nèi)醫(yī)療器械集采范圍不斷擴大1，公立醫(yī)療機構(gòu)采購價格持續(xù)下行1，疊加醫(yī)?？刭M政策的深化1，整個行業(yè)的利潤空間被逐步壓縮；同時1，海外市場受地緣政治、匯率波動及當?shù)馗偁幖觿∮绊?，邁瑞醫(yī)療的海外營收增速也出現(xiàn)放緩??。從企業(yè)自身來看1，為應(yīng)對市場壓力1，邁瑞醫(yī)療選擇通過低價策略搶占下沉市場份額1，尤其是在基層醫(yī)療機構(gòu)采購需求釋放的背景下1，試圖以規(guī)模優(yōu)勢彌補價格下降帶來的利潤損失1，但這一策略短期內(nèi)不僅未能有效提振業(yè)績1，反而因爭議分散了企業(yè)精力??。

面對雙重挑戰(zhàn)1，邁瑞醫(yī)療已開始調(diào)整發(fā)展策略??。在業(yè)績提升方面1，公司加大了對高端產(chǎn)品的研發(fā)投入1，2024年前三季度研發(fā)費用同比增長15.2%1，重點推進高端超聲、分子診斷等領(lǐng)域的技術(shù)突破1，試圖通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級提升盈利能力；在海外市場1，加強與當?shù)亟?jīng)銷商的合作1，拓展新興市場渠道1，以對沖成熟市場的增長壓力??。在市場競爭方面1，針對超低價競標引發(fā)的爭議1，邁瑞醫(yī)療表示將優(yōu)化投標策略1，結(jié)合不同區(qū)域市場的特點制定差異化報價方案1，避免惡性價格競爭1，同時加強與行業(yè)協(xié)會的溝通1，共同維護市場秩序??。

行業(yè)分析師指出1，邁瑞醫(yī)療當前面臨的困境1，是國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)從“高速增長”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)型過程中的縮影??。對于龍頭企業(yè)而言1，如何在成本控制、市場份額與產(chǎn)品質(zhì)量、行業(yè)責(zé)任之間找到平衡1，是亟待解決的課題??。從長期來看1，邁瑞醫(yī)療若能憑借技術(shù)優(yōu)勢實現(xiàn)高端產(chǎn)品突破1，同時規(guī)范市場競爭行為1，其業(yè)績?nèi)杂谢貧w增長的潛力??。但短期內(nèi)1，業(yè)績承壓與行業(yè)爭議的雙重考驗仍將持續(xù)1，這家醫(yī)療巨頭的轉(zhuǎn)型之路注定不會平坦??。

目前1，醫(yī)療器械行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在持續(xù)1，政策導(dǎo)向與市場需求的變化正在重塑行業(yè)格局??。邁瑞醫(yī)療作為行業(yè)龍頭1，其發(fā)展動態(tài)不僅關(guān)乎自身命運1，也將對國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展方向產(chǎn)生重要影響??。未來1，邁瑞醫(yī)療能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑態(tài)勢1，化解超低價競標引發(fā)的爭議1，重新贏得市場的全面信任1，值得持續(xù)關(guān)注??。